极速增长的交付量令小鹏汽车交出一份不错的半年报。

数据显示，小鹏汽车2025年上半年总收入达340.85亿元，同比激增132.5%；上半年累计交付19.72万辆，超过2024年全年交付量，净亏损也从去年同期的26.5亿元收窄至11.4亿元。汽车毛利率从2024年Q2的6.4%升至14.3%，综合毛利率17.3%首次超越特斯拉。

2025年6月28日，广东佛山，小鹏汽车金铂中心销售展厅。

2025年上半年，其研发投入41.9亿元，同比增长 48.6%。其中70%用于智能驾驶与电动化升级，为2026年L4级Robotaxi量产铺路。​

截至2025年6月，677家门店覆盖224城，2348座自营充电站构建起“15分钟充电圈”。

乘联会数据显示，上半年新能源车市增速放缓至28%，头部效应加剧——比亚迪、特斯拉、蔚小理合计占据52%份额。小鹏通过技术溢价实现均价提升，2025年上半年其单车均价15.8万元，同比增长18%。

尽管财报数据有改善，但小鹏汽车在发展过程中仍面临着不容忽视的挑战。

首先，在研发投入层面，小鹏汽车始终保持着较高强度，2025年预计超80亿元的研发费用，大量资金投入到自动驾驶、机器人等长期项目中。这些投入短期内难以转化为实际收益，在一定程度上加重了企业的资金压力。

其次，在销售端，小鹏汽车的销售费用率目前为6.4%，高于理想的4.8%。随着下半年P7、X9等新车型陆续上市，营销推广活动势必增多，销售费用或进一步上升。如何在加大市场推广力度的同时，精准控制营销成本，提高营销投入产出比，是摆在小鹏面前的现实问题。​

再者，海外市场拓展方面，小鹏汽车上半年海外交付1.87万辆，占总交付量的9.5%，整体规模仍然较小。

澎湃新闻记者 周纯粼

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