OpenAI冲刺IPO的进程正遭遇实质性梗阻。

据华尔街日报援引知情人士消息，ChatGPT未能在2025年底前达成10亿周活跃用户的内部目标，该里程碑至今未被官宣，一定程度上动摇了部分投资者的信心。2026年以来，OpenAI已有数月未能完成月度销售目标。

据华尔街日报援引知情人士称，谷歌Gemini去年年底实现大幅增长，蚕食了OpenAI的市场份额，ChatGPT的年度营收目标也因此落空。竞争对手Anthropic在编程和企业市场异军突起，进一步挤压了增长空间。OpenAI的先发优势正在被一步步追平。

但比外部竞争更棘手的，是公司内部的张力。

首席财务官Sarah Friar已向多位高管表达了明确担忧：如果营收增长不够快，公司可能无力支付未来的算力合同款项。据华尔街日报消息，近几个月来，董事会对公司数据中心交易展开了更严格的审查，并对CEO Sam Altman在业务放缓的情况下仍在持续争取更多算力的做法提出了质疑。

华尔街见闻报道进一步指出，Friar已向董事会和高管层发出警告，认为公司尚未准备好满足上市公司所要求的严格信息披露标准，年内IPO的时间表因此存在不确定性。

据华尔街日报援引知情人士称，Friar与其他高管正寻求控制成本、加强业务运营的纪律性，这有时会让他们与Altman产生分歧。Altman和Friar在一份联合声明中回应称：“我们的共识非常明确：必须倾尽全力获取算力，并为此并肩作战。”两人还表示，任何关于存在分歧或在确保新计算资源方面有所退缩的说法都是“荒谬的”。

问题是，Altman对算力的执念并非没有现实基础。据华尔街日报报道，他多年来一直试图锁定尽可能多的数据中心算力，认为算力短缺是OpenAI增长的最大制约因素。去年他推动公司签订了一系列大规模数据中心采购合同，而这些合同如今正成为财务纪律收紧后的显性负担。

ChatGPT订阅用户的高流失率，叠加收入增速放缓与竞争对手的持续蚕食——OpenAI在通向公开市场的路上，正在同时面对增长天花板和成本黑洞两重挑战。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：听潮