8月7日，丰田汽车公布了2025财年第一财季（4-6月）业绩。受美国关税等因素影响，该季度公司净利润同比下跌37%至8413亿日元（约合人民币410亿元）。为此，丰田下调了全年业绩预期，预计2025财年（2025年4月至2026年3月）净利润将为2.66万亿日元，同比大幅下降约44%。消息公布后丰田股价应声大跌。

美国关税压缩盈利

具体来看，该季度丰田的营收为12.25万亿日元，同比增长3.5%；营业利润11661亿日元，同比下降11%，营业利润率9.5%；归母净利润8413亿日元，同比下降37%。

丰田特意指出，该季度公司营业利润因关税损失4500亿日元，而全年损失预计将达1.4万亿日元。为此，丰田将全年营业利润预期从3.8万亿日元下调至3.2万亿日元，净利润预期也从3.1万亿日元下调至2.66万亿日元。

前不久，美国与日本就关税谈判达成协议，对日本征收的“对等关税”定为15%，而日本需向美国投资5500亿美元。汽车方面，美国对自日本进口的汽车和零部件征收15%的关税，虽较27.5%有了大幅下调，但仍然显著高于最初的2.5%。

当然，承受关税压力的也不只是丰田，且与同行相比，丰田的成绩并不算糟糕。从近期各大跨国车企公布的第二季度及上半年财报来看，大众集团、梅赛德斯-奔驰、宝马、现代汽车、起亚、通用汽车等主流车企的净利润出现了20%~60%的同比下滑。Stellantis集团、日产、雷诺、福特、沃尔沃汽车等企业，更是出现了季度或半年度的亏损。

另外，由于美国关税政策以及持续的通胀压力，就在8月7日，日本内阁府宣布，将2025财年日本实际经济增长预期从之前的1.2%下调至0.7%。知名评级机构惠誉称，此次下调一定程度上反映出，由于美国总统特朗普的关税政策，全球经济前景正趋于黯淡。

提产量 建新厂

关税影响避无可避，但从绝对值来看，丰田的利润还是遥遥领先于全球一众车企。例如，今年第二季度，大众集团税后利润22.9亿欧元（约合人民币192亿元），梅赛德斯-奔驰净利润9.57亿欧元（约合人民币80亿元），现代汽车净利润3.25万亿韩元（约合人民币168亿元），通用汽车净利润18.95亿美元（约合人民币136亿元）。至于其他车企就更不用说了。

事实上，丰田的盈利能力一直是令业内比较叹服的。DearAuto此前有一份数据引发业内热议，即其统计的中国18家上市的乘用车企业中，有13家实现盈利，但它们2024年的净利润总和为1226.77亿元。相比之下，丰田2024财年净利润达到4.765万亿日元（约合人民币2323亿元）。

还有一份数据也令业内心惊。前不久，一份涵盖国内11家整车集团企业的报告显示，2020年到2024年，行业利润从2151亿元一路降至654亿元。相比之下，丰田上季度净利润即使缩水近四成，折合人民币仍超过400亿元。

丰田的精益生产、全球供应链协同、燃油车与电动汽车产品矩阵的均衡性、成本控制能力等，都是其盈利的底层支撑。对中国车企而言，这既是压力也是启示。

值得一提的是，丰田上半年销量创4年以来同期新高，已经连续6年稳居全球第一。数据显示，尽管面临关税等挑战，得益于核心市场对其油电混合动力车的强劲需求，丰田2025年上半年全球销量达到516万辆（不含日野、大发），同比增长5.5%，这主要得益于其在美国、日本和中国等市场的强劲销售表现。

在中国市场，上半年丰田在华销量达83.77万辆，同比增长6.8%。其中，一汽丰田表现突出，创下合资车企销量最大增幅，增长16.3%至37.78万辆；广汽丰田微增0.6%至36.42万辆；雷克萨斯也实现1.3%的增长，销量达8.56万辆。截至7月中旬，丰田在中国累计销量突破2500万辆。

丰田对未来销售持乐观态度。近日，多家日媒报道称，丰田已告知供应商，将2025年全球产量目标提升至约1000万辆，这一数字较年初时的计划（990万辆）略有增加，将逼近2023年的历史最高纪录水平（1003万辆）。同时，丰田还将2026年和2027年的产量预期分别上调至1020万辆和1050万辆，较年初计划增加了20万辆左右。

另外，8月7日公布财报当天，丰田宣布，将在日本爱知县丰田市购置土地，新建一座整车制造工厂。新工厂预计将于2030年代初投产，具体生产车型将在未来确定。丰田此举旨在将其日本本土年产能维持在 300 万辆规模，同时致力于打造一座融合尖端技术的“未来工厂”。