2025年沃尔沃汽车亏了将近30亿瑞典克朗，这是过去十年里头一次出现这种情况，公司收入降了11%，掉到3573亿克朗，利润更是直接下滑超过一倍，毛利率也从接近20%落到不足17%，不过这不代表公司真的不行了，如果去掉资产减值这类一次性损失，经营利润还是少了一半，这其实说明问题不是偶然发生的，而是整个赚钱方式正在重新调整。

欧洲和美国那边的市场下滑没那么厉害，销量只跌了10%和3%，营收降了7%和8%，那边的客户更看重品牌和配置，对价格不太在意，中国市场就不同了，新势力用低价使劲打，传统豪华车被逼得必须在“贵”和“便宜”之间找平衡，沃尔沃加快电气化进程，表面上是在跟风，其实是在夹缝里抢一块能喘气的空间。

现在是2026年3月，年报刚发完没多久，公司没把问题推给大环境不好，而是直接列出三条措施：省钱、换平台、管现金流，这些事已经行动起来，不是光喊口号，我猜这家公司接下来几年可能不会很快好转，但至少还没被淘汰。